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Rhön-Klinikum kaufen
23.07.2002
Volksbank Karlsruhe
Die Analysten der Volksbank Karlsruhe empfehlen die Vorzugsaktien von Rhön-Klinikum (WKN 704233) zum Kauf.
Die Gesellschaft betreibe 28 Krankenhäuser (darunter auch die Klinik für Herzchirurgie in Karlsruhe), die alle über einen sehr guten Ruf verfügen würden, hervorragend ausgestattet seien und eine hohe Belegungsquote vorweisen könnten. Die rund 9.400 Mitarbeiter hätten im letzten Jahr rund 342.500 Patienten behandeln und dabei Umsatzerlöse in Höhe von 697 Mio. EUR und einen Gewinn in Höhe von 66,1 Mio. EUR erzielen können. Im 1. Halbjahr 2002 hätten die Umsätze gegenüber dem gleichen Vorjahreszeitraum um 24,6% auf 431,9 Mio. EUR gesteigert werden können. Beim Ergebnis habe das Unternehmen jedoch einen Rückgang um 12,7% auf 28,7 Mio. EUR hinnehmen müssen, was jedoch in erster Linie auf die Abschreibung eines Engagements in Südafrika in Höhe von 3,2 Mio. EUR zurückzuführen sei.
Trotz des etwas enttäuschenden 1. Halbjahres rechne die Unternehmensführung damit, im Gesamtjahr 2002 das Vorjahresergebnis zu übertreffen und einen Umsatz in Höhe von 860 Mio. EUR erzielen zu können. Um bei den Kostensenkungsmaßnahmen mit gutem Beispiel voranzugehen, seien die Einkommen der Führungsebene zum 01. Juli 2002 um 10% reduziert worden (Einsparmaßnahmen dadurch: 660.000,- EUR). Für den Fall der Nichterreichung der Ziele sei außerdem ein Sonderverzicht auf Tantiemen im Gegenwert von ca. 980.000 EUR vereinbart worden.
Ein Großteil der Krankenhäuser in Deutschland befinde sich noch immer im Besitz kommunaler Träger. Durch schlechtes Management und überalterte Bausubstanz arbeite jedoch ein großer Teil dieser Einrichtungen defizitär. Angesichts leerer Staatskassen werde hier in nächster Zeit ein verstärkter Druck in Richtung Privatisierung entstehen. Hieraus ergebe sich für die Rhön-Klinikum AG ein großes Wachstumspotential. Das Unternehmen habe bereits erfolgreich bewiesen, wie ein marodes und defizitäres öffentliches Krankenhaus in ein hochmodernes Klinikum umgewandelt werden könne, das noch beachtliche Gewinne abwerfe.
Auf aktuellem Kursniveau empfehlen die Analysten der Volksbank Karlsruhe die Aktien der Rhön-Klinikum AG konservativ orientierten Anlegern zum Kauf. Das Kursziel sehe man bei 50 Euro und ein Stop-loss werde bei 39 Euro empfohlen.
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